在2018年進入倒計時之際，市場開始展望明年銅價，現整理了全球各大機構對明年銅價預期以及供需展望，以供參考。

上圖為一些機構對于2019年銅價的預測整理，詳細內容請見下文。

1.摩根大通

在今年6月半年報中，摩根大通預測2018年倫銅均價為7015美元/噸，原因是鑒于全球經濟增長依然強勁，以及中國經濟料以非常漸進的步伐放緩，供給缺口有望收縮。（彼時倫銅價格7000美元/噸上方）。

此外，摩根大通預計2019年倫銅平均價格為7650美元/噸。

2.高盛(Goldman Sachs Group Inc.)

在今年10月中旬的一份研究報告中稱，高盛認為，如果宏觀經濟環境改善，油價有可能走高。該行預計，到2019年年底，銅價可能升至7000美元/噸。

3.世界銀行 （World Bank）

在今年7月的半年報中，世界銀行預測銅價2019年均價為6816.4美元/噸，未來十年銅價有望維持在6900-7000美元/噸附近。

4.世界貨幣基金組織（IMF）

7月預測銅價2019年均價位5991美元/噸。

5.必和必拓

必和必拓此前公布三季度銅產量報告，銅產量為40.9萬噸，增長2%。其中埃斯康迪達（Escondida）銅礦產量為29.5萬噸，同比增長10%。班帕北（Pampa Norte）銅礦產量為4.3萬噸，下降25%。奧林匹克壩（Olympic Dam）銅礦產量為3.3萬噸，下降21%。

必和必拓還將全年銅產量預期下調約3%，原因是澳大利亞和智利的關鍵業務停產，進一步加大了全球市場供應的壓力。同時，該公司還將截至6月份的全年目標產量下調至162萬公噸至171萬噸。必和必拓之前曾預計，全球電動車輛料在2035年攀升至1.4億輛，而目前全球的電動車輛只有100萬輛，電動車輛保有量增加將明顯提升銅消費需求。預計到2035年，銅價仍有50%以上的增長空間。 

6.英美資源

英美資源集團上周二公布報告顯示，截至2018年9月30日止第三季度銅產量同比增加17％至171,800噸。英美資源集團預計全年銅產量為63-66萬噸。 

全球礦業公司英美資源集團預計今年的總產量將比之前預估的高出2％，成本將下降5％?！拔覀儗η熬俺錆M信心，預計2019年產量將增長3％，成本通脹完全被我們的生產力和成本改善所吸收，”首席執行官Mark Cutifani在分析師和投資者的簡報中表示。 

Cutifani指出，該公司在非洲南部，北美洲和南美洲以及澳大利亞擁有采礦業務，預計2020年和2021年的產量將進一步增長5％。新的生產數據并沒有給投資者帶來驚喜。10月，該公司已將2019年的鉑金和鈀金目標提高。上個月，該公司將2018年的智利銅業指引從60萬噸增加至先前預期的63萬噸至66萬噸。 

預計2024年英美資源的銅產量將從目前約57.9萬噸/年增加至75.8萬噸/年。

7.泛太平洋銅業

12月7日消息，日本頭號銅冶煉產商--泛太平洋銅業（Pan Pacific Copper）一位高層人士周五稱，預計2019年銅價將升向每噸7,000美元，因全球需求將強勁且供應緊俏。該公司總裁Takeshi Suwabe還表示，預計明年全球精煉銅消費量和供應量將分別增加2.2%。

 他還表示，預計明年全球精煉銅市場將出現236,000噸的供需缺口，而今年的供需缺口大約為211,000噸。盡管來自中國和美國的銅需求或小幅放緩，但整體上看，全球的銅需求仍會不錯。 他指出，中國基礎設施建設方面的需求強勁，且全球范圍內汽車銷售狀態也相對健康。在供應面，中國新建冶煉產能將幫助提升全球供應，但全球范圍內，現有銅冶煉廠因越發嚴格的環保要求而遭遇生產困難或維護工程將令供應受限。該公司的銷售總監Shunji Iwanami稱，預計2019年銅精礦加工精煉費料持平或略高于該水平。 

8.第一量子礦業公司

在第三季度的報告中，該公司提高了對2018年銅產量的預估，原因是其非洲銅礦產量增加。贊比亞Kansanshi與Sentinel銅礦與毛里塔尼亞的Guelb Moghrein的銅礦產量均有增長。第一量子礦業第三季度銅產量同比增長4%至151,241噸。 

第一量子礦業的2018年的銅產量預估值向上修正至59.5萬噸。公司首席執行官Philip Pascall表示，隨著Cobre Panama在中美洲的發展，第一量子礦業仍有望在未來幾年實現顯著的產量增長。Cobre Panama預計將在2019年生產15萬噸以上的銅，2020年提升至27-30萬噸之間，2021年生產33-35萬噸銅。 

9.巴克萊銀行

2019財年，銅價預計在6263美元/噸，價格峰值可能在上半年出現。此外，該行預測2019年下半年銅價將承壓，主要考慮全球經濟活動放緩，并預計年底在5900美元/噸。 

10.惠譽

在近期報告中指出，智利將在明年實現4％的穩定產量增長，主要考慮到勞動力罷工的風險會降低，礦山也有望升級，但同時發出警告稱，礦石品位下降對其長期預測構成下行風險?；葑u認為，由于主要礦山產量增加，智利銅礦產量預計2018年將增長2％，達到540萬噸。該機構表示，中國電力和建筑需求，加上全球電動車產量仍在增加，將會為銅價提供支撐。 

11.智利銅業委員會

11月份，智利銅業委員會將今年平均銅價預測下調0.03美元至2.97美元/磅，這是6個月來的第二次作出向下調整。Cochilco還將其2019年的價格預測從7月預期的3.10美元下調至3.05美元/磅，并表示由于中美貿易緊張局勢，銅的需求將繼續受到抑制。此外，該公司表示，預計2020年價格將上漲至3.08美元/磅。

12.Antofagasta 

12月3日消息，智利礦商安托法加斯塔（Antofagasta）首席執行官Iván Arriagada表示，謹慎看待中美貿易戰?；饘︺~價的短期影響，但其認為這對市場來說是個積極的信號。 

此外，Arriagada認為中長期內銅市前景光明，因消費增加。 (Ivan Arriagada早在10月底采訪時說，銅價走軟是短期的，是對全球貿易和全球經濟增長走弱風險的擔憂造成的。 

13.Navigant Research

Navigant Research的一份新報告估計，2018年至2027年間美國風能市場將增長48.7GW，到2020年銅需求將增長25％。 該報告由銅開發協會（CDA）發布，估計2020年因風能需求將新增銅供應48,358噸，比2018年的38,453噸有所增加。 

此外，該報告顯示，美國海上風電的規模發展正在擴大，預計2017 - 2022年的增長率為11.1％，而陸上風電的增長率則為個位數。海上風能業務需要更多的銅，估計為21,076磅/兆瓦，比美國陸上風電項目高出高41％。